Gamma Hedging Trading-Strategien Teil I

Gamma Hedging Trading-Strategien. Teil I In diesem Artikel auch auf einige weitere Ideen rund um Gamma-Hedging und einige der typischen Arten Händler formulieren eine Gamma-Hedging-Strategie aussehen. Zu Beginn sollten Sie wissen, dass, wenn jemand hat die optimale Gammaabsicherungsstrategie entdeckt, werden sie halten es ruhig! Aller Wahrscheinlichkeit nach gibt es keine solche Sache wie eine optimale Strategie; Strategien, die nur in bestimmten Märkten und zu bestimmten Zeiten als andere, besser zu arbeiten. Aber es ist wichtig für jede Optionshändler, die unterschiedlichen Ansätze zu verstehen, so dass, wenn Chancen ergeben sich, sie zu packen sie. Einführung in die Gamma-Hedging essentials Fangen wir mit den nützlichen Formel, die es wert Auswendiglernen ist zu starten. Gamma Gewinn = ½ Γ x² wobei Γ ist das Portfolio Gamma - und x der Abstand bei den Basisproduktpreis bewegt hat. Dies ist eine Annäherung an den Profit, den Sie von gamma zu machen für eine bestimmte Bewegung in der Spot-Preis. Nehmen wir ein einfaches Beispiel. Wenn Sie über 100 Gamma und das zugrunde liegende Produkt bewegt sich 1 Punkt, durch die Absicherung Ihrer gamma an diesem Punkt würden Sie ½ * 100 * 1² = 50 stellen Je nach Vertrag Multiplikator von Optionen, könnte dies $ 50 oder $ 5000 oder was auch immer. Können sagen, $ 50 für jetzt. Die Halb gamma x quadriert Formel ist ein nützliches zu halten im Ärmel. Der aufschlussreichste Teil dieser Formel ist der eckige tigen. Schauen Sie sich unser Ergebnis aus 100 gamma in einem Spotpreis move halb so weit. Angenommen, der Spot-Preis bewegt sich 0,50 statt 1. Nun ist die Formel sagt uns unsere gamma Gewinne sind nur 12,5. (½ * 100 * 0.5² = 12,5). Also für die Hälfte der Größe der Bewegung, die wir nur ein Viertel der Gewinn. Die squared tige tut das exponentielle Schaden hier. Schauen Sie, was passiert, wenn der Punkt bewegt sich 2 Punkte statt 1 Doppel die Gamma-Gewinne? NO: (½ * 100 * 2² = 200). Gewinne vervierfacht! Dies ist der wichtigste Aspekt der gamma-Handel und Hedging. Gewinne sind nicht linear; sie exponentiell. Spot-Preis doppelt so weit, bevor Sie reisen Absicherung führt zu der vierfachen Gewinn. Halb so weit, und die Gewinne werden geviertelt. 10-mal so weit, und man konnte früher in den Ruhestand treten. Schließlich erinnern, dass die kurzen Gamma Situation genau umgekehrt. Der Einfachheit halber in diesen Artikeln werden wir im allgemeinen die Perspektive des lang gamma Position, aber das obige Beispiel bedeutet genau das gleiche, aber in umgekehrter Richtung; Verluste sind ein Viertel so groß für kurze Gamma Hecken Hälfte der Strecke entfernt und viermal so groß für bewegt sich doppelt so weit. Bewegt sich 10-mal so weit, und man konnte früher in den Ruhestand gehen, aber vielleicht nicht zu Ihrer Yacht in Ihrem privaten tropischen Insel vor Anker. Gamma Hedging Trading-Strategien. Lesen Sie mehr in Teil II